Khi bước chân vào thị trường Forex, việc lựa chọn một nhà môi giới (broker) phù hợp là yếu tố cực kỳ quan trọng. Một trong những thuật ngữ bạn sẽ thường xuyên gặp phải khi tìm hiểu về các loại broker là Dealing Desk (DD). Vậy Dealing Desk là gì? Nó hoạt động như thế nào và có ảnh hưởng gì đến trải nghiệm giao dịch của bạn? Cùng Tin tức FX tìm hiểu nhé.
Dealing Desk là gì?
Dealing Desk (DD) là một mô hình hoạt động của nhà môi giới Forex, trong đó nhà môi giới đóng vai trò là Nhà tạo lập thị trường (Market Maker) cho khách hàng của mình. Điều này có nghĩa là thay vì chuyển lệnh của bạn trực tiếp đến thị trường liên ngân hàng (interbank market) hoặc các nhà cung cấp thanh khoản khác, broker Dealing Desk sẽ tự mình xử lý các lệnh đó.
Họ “tạo ra” một thị trường nội bộ cho các nhà giao dịch của họ bằng cách đưa ra cả giá Mua (Bid) và giá Bán (Ask) trên nền tảng giao dịch. Khi bạn đặt lệnh mua, bạn đang mua từ chính broker Dealing Desk, và khi bạn đặt lệnh bán, bạn đang bán cho chính họ. Do đó, broker Dealing Desk thường đứng ở vị thế đối ứng (take the other side) so với giao dịch của khách hàng.
Xem thêm: Chỉ số PMI là gì? Ảnh hưởng đến thị trường Forex như thế nào?
Cách thức hoạt động của Broker Dealing Desk
Broker Dealing Desk kiếm lợi nhuận chủ yếu thông qua chênh lệch giá Mua/Bán (Spread) và đôi khi từ chính thua lỗ của khách hàng (do họ ở vị thế đối ứng). Quy trình xử lý lệnh của họ thường bao gồm:
- Tạo báo giá (Quoting Prices): Họ tự thiết lập giá Bid và Ask hiển thị trên nền tảng, giá này có thể hơi khác biệt so với giá trên thị trường liên ngân hàng thực tế. Chênh lệch giữa hai mức giá này chính là spread mà họ thu được.
- Khớp lệnh nội bộ (Internal Matching): Khi nhận được các lệnh từ khách hàng, Dealing Desk sẽ cố gắng khớp lệnh mua của một khách hàng với lệnh bán của một khách hàng khác trong hệ thống của họ. Ví dụ, nếu Trader A muốn mua 1 lot EUR/USD và Trader B muốn bán 1 lot EUR/USD, Dealing Desk có thể khớp hai lệnh này với nhau và thu lợi nhuận từ spread mà không cần phải tham gia vào thị trường thực.
- Ôm lệnh / Vị thế đối ứng (Taking the Other Side): Nếu không thể khớp lệnh nội bộ (ví dụ, nhiều người cùng mua hoặc cùng bán một lúc), Dealing Desk sẽ tự mình đảm nhận vị thế đối ứng với lệnh của khách hàng. Nếu bạn mua, họ sẽ bán cho bạn, và ngược lại.
- Quản lý rủi ro (Hedging): Để quản lý rủi ro khi ôm quá nhiều lệnh theo một hướng từ khách hàng, Dealing Desk có thể thực hiện các giao dịch phòng ngừa rủi ro (hedging) với các nhà cung cấp thanh khoản bên ngoài. Tuy nhiên, cách họ hedging thường là tổng hợp các vị thế chứ không phải chuyển từng lệnh riêng lẻ như mô hình No Dealing Desk.
Ưu nhược điểm của Dealing Desk
Ưu điểm
- Spread cố định (Fixed Spreads): Giúp nhà giao dịch dễ dàng tính toán chi phí giao dịch, đặc biệt hữu ích cho người mới bắt đầu hoặc khi thị trường biến động mạnh (spread không bị giãn quá mức).
- Yêu cầu vốn thấp: Thường cho phép nạp tiền tối thiểu thấp hơn và giao dịch với khối lượng nhỏ (micro lots, nano lots).
- Khớp lệnh có vẻ mượt mà (trong điều kiện thường): Do kiểm soát giá, họ có thể cung cấp khớp lệnh nhanh chóng cho các lệnh nhỏ trong điều kiện thị trường bình thường.
- Phù hợp cho người mới: Mô hình giá cố định đơn giản và dễ hiểu hơn.
Nhược điểm
- Xung đột lợi ích tiềm ẩn (Potential Conflict of Interest): Đây là nhược điểm lớn nhất. Vì broker có thể kiếm lời khi khách hàng thua lỗ, có khả năng họ sẽ không mong muốn khách hàng của mình thắng lợi về lâu dài.
- Báo giá lại (Requotes): Khi thị trường biến động mạnh, broker DD có thể từ chối khớp lệnh ở mức giá bạn yêu cầu và đưa ra một mức giá mới (thường là bất lợi hơn). Điều này xảy ra do họ cần thời gian để quản lý rủi ro của mình.
- Spread thường cao hơn: Mặc dù cố định, spread của DD thường rộng hơn so với spread thả nổi của NDD trong điều kiện thị trường bình thường.
- Thiếu minh bạch về giá: Giá bạn thấy trên nền tảng DD không nhất thiết là giá tốt nhất trên thị trường liên ngân hàng.
- Hạn chế chiến lược (đôi khi): Một số broker DD có thể hạn chế các chiến lược giao dịch lướt sóng (scalping) hoặc giao dịch tần suất cao.
Xem thêm: Rủi ro công nghệ là gì? Cách quản lý rủi ro công nghệ hiệu quả trong Forex
Làm thế nào để nhận biết Broker Dealing Desk?
Để nhận biết một nhà môi giới (Broker) hoạt động theo mô hình Dealing Desk (còn gọi là Market Maker) trong Forex, bạn có thể dựa vào một số dấu hiệu và đặc điểm sau:
- Spread cố định (Fixed Spreads): Đây là dấu hiệu phổ biến nhất. Giá chênh lệch Mua/Bán không đổi bất kể thị trường.
- Không/Ít phí Commission: Lợi nhuận chủ yếu từ spread nên tài khoản chuẩn thường không có phí hoa hồng riêng.
- Thường xuyên báo giá lại (Requotes): Lệnh có thể không khớp ngay giá yêu cầu, đặc biệt khi thị trường biến động, mà broker sẽ báo giá mới.
- Tự nhận là “Market Maker”: Broker công bố rõ ràng họ là nhà tạo lập thị trường.
- Kiểm tra điều khoản: Xem trong thỏa thuận khách hàng liệu broker có ghi họ là “principal” (bên chính) trong giao dịch hay không.
Nếu thấy nhiều dấu hiệu này cùng lúc, đặc biệt là spread cố định, khả năng cao đó là Dealing Desk.
Có nên giao dịch với sàn Dealing Desk không?
Việc lựa chọn giao dịch với broker Dealing Desk hay không phụ thuộc vào nhu cầu và phong cách của bạn:
Phù hợp với:
- Người mới bắt đầu muốn sự đơn giản và spread cố định.
- Nhà giao dịch với số vốn nhỏ.
- Người không giao dịch thường xuyên hoặc không giao dịch lướt sóng.
Cần cân nhắc:
- Hiểu rõ về xung đột lợi ích tiềm ẩn.
- Chấp nhận khả năng bị requote.
- So sánh spread cố định với spread thả nổi trung bình của các sàn NDD.
Dù chọn mô hình nào, hãy luôn đảm bảo rằng nhà môi giới đó được quản lý bởi một cơ quan tài chính uy tín. Điều này giúp bảo vệ quyền lợi của bạn và đảm bảo sự minh bạch trong hoạt động của broker.
Xem thêm: Kiến thức Forex
Kết luận
Dealing Desk là một mô hình broker Forex tự tạo lập thị trường và thường xuyên đóng vai trò đối ứng với lệnh của khách hàng. Họ cung cấp sự đơn giản với spread cố định nhưng đi kèm với xung đột lợi ích tiềm ẩn và khả năng báo giá lại. Ngược lại, broker No Dealing Desk (STP/ECN) hoạt động như trung gian, chuyển lệnh trực tiếp ra thị trường với spread thả nổi và minh bạch hơn, nhưng có thể có commission và spread giãn mạnh khi biến động.
