Thị trường tài chính toàn cầu là một mạng lưới phức tạp với các loại tài sản đan xen lẫn nhau. Trong đó, Fixed Income Securities (chứng khoán thu nhập cố định) đóng vai trò quan trọng, không chỉ ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư mà còn tác động đáng kể đến chuyển động tiền tệ. Vậy chính xác thì Fixed Income Securities ảnh hưởng đến chuyển động tiền tệ như thế nào? Hãy cùng Tin tức FX tìm hiểu nhé.
Fixed Income Securities là gì?
Fixed Income Securities (chứng khoán thu nhập cố định) là một loại hình đầu tư mang lại cho nhà đầu tư dòng tiền cố định theo chu kỳ đều đặn, thường dưới dạng lãi suất.
Đặc điểm chính:
- Khoản thanh toán cố định: Nhà đầu tư nhận được khoản lãi suất cố định theo định kỳ (ví dụ: hàng tháng, quý, năm) hoặc một khoản tiền cố định khi đáo hạn.
- Thời hạn đáo hạn: Mỗi chứng khoán thu nhập cố định đều có thời hạn đáo hạn, là thời điểm mà nhà đầu tư sẽ nhận lại vốn gốc.
- Lợi suất: Lợi suất của chứng khoán thu nhập cố định được xác định bởi lãi suất, rủi ro tín dụng, thời hạn đáo hạn và các yếu tố thị trường khác.
Các loại Fixed Income Securities phổ biến
Trái phiếu:
- Trái phiếu chính phủ: Do chính phủ phát hành để huy động vốn cho các hoạt động công cộng.
- Trái phiếu doanh nghiệp: Do các công ty phát hành để tài trợ cho hoạt động kinh doanh.
- Trái phiếu đô thị: Do chính quyền địa phương phát hành để tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng.
Tiền gửi có kỳ hạn: Gửi tiền vào ngân hàng với một kỳ hạn nhất định và nhận lãi suất cố định.
Chứng chỉ tiền gửi (CD): Giống như tiền gửi có kỳ hạn, nhưng thường có lãi suất cao hơn và yêu cầu số tiền gửi tối thiểu.
Thương phiếu: Công cụ nợ ngắn hạn do các doanh nghiệp phát hành để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động.
Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi suất của Fixed Income Securities
Lợi suất của các chứng khoán này chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm:
- Lãi suất cơ bản: Ngân hàng trung ương mỗi quốc gia điều chỉnh lãi suất cơ bản để kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Sự thay đổi này tác động trực tiếp đến lợi suất của chứng khoán thu nhập cố định.
- Rủi ro tín dụng: Khả năng vỡ nợ của tổ chức phát hành ảnh hưởng đến lợi suất. Trái phiếu chính phủ thường có rủi ro tín dụng thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp.
- Thời hạn đáo hạn: Chứng khoán có thời hạn đáo hạn dài hơn thường có lợi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro lãi suất và lạm phát.
- Thanh khoản: Chứng khoán có tính thanh khoản cao (dễ dàng mua bán) thường có lợi suất thấp hơn.
Fixed Income Securities ảnh hưởng đến chuyển động tiền tệ như thế nào?
Chứng khoán thu nhập cố định (Fixed Income Securities) có ảnh hưởng đáng kể đến chuyển động tiền tệ thông qua mối quan hệ phức tạp với lãi suất, tỷ giá hối đoái và dòng vốn đầu tư quốc tế.
Cơ chế tác động
-
Lợi suất và sức hấp dẫn đầu tư: Lợi suất của chứng khoán thu nhập cố định (trái phiếu, kỳ phiếu…) là yếu tố then chốt thu hút nhà đầu tư. Khi lợi suất tăng cao ở một quốc gia, nhà đầu tư nước ngoài sẽ bị thu hút, dẫn đến dòng vốn đổ vào quốc gia đó.
-
Nhu cầu tiền tệ: Dòng vốn đầu tư đổ vào sẽ làm tăng nhu cầu đối với đồng nội tệ của quốc gia đó. Nhà đầu tư cần mua đồng nội tệ để thực hiện đầu tư, từ đó tạo áp lực tăng giá cho đồng tiền. Ngược lại, khi lợi suất giảm, dòng vốn có thể chảy ra, gây áp lực giảm giá lên đồng nội tệ.
-
Tỷ giá hối đoái: Sự thay đổi về tỷ giá hối đoái do dòng vốn đầu tư sẽ ảnh hưởng đến cán cân thương mại và lạm phát. Đồng nội tệ mạnh lên có thể làm giảm sức cạnh tranh của hàng xuất khẩu, trong khi đồng nội tệ yếu có thể thúc đẩy lạm phát do giá hàng nhập khẩu tăng.
-
Chính sách tiền tệ: Ngân hàng trung ương sử dụng lãi suất cơ bản như một công cụ để điều chỉnh nền kinh tế. Việc tăng lãi suất cơ bản thường làm tăng lợi suất của chứng khoán thu nhập cố định, thu hút dòng vốn đầu tư và hỗ trợ đồng nội tệ. Ngược lại, giảm lãi suất có thể làm giảm sức hấp dẫn của chứng khoán thu nhập cố định, gây áp lực giảm giá lên đồng nội tệ.
Ví dụ minh họa
- Trái phiếu Mỹ và Yên Nhật: Nếu lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao hơn lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản, nhà đầu tư sẽ có xu hướng bán Yên để mua USD, đầu tư vào trái phiếu Mỹ. Hành động này sẽ làm tăng giá trị của USD so với Yên.
- Trái phiếu Brazil và Rúp Nga: Tương tự, nếu lợi suất trái phiếu doanh nghiệp ở Brazil cao hơn so với Nga, dòng vốn có thể chảy từ Nga sang Brazil, khiến đồng Real Brazil tăng giá so với đồng Rúp Nga.
Kết luận
Qua bài viết Fixed Income Securities ảnh hưởng đến chuyển động tiền tệ như thế nào, ta thấy rằng Fixed Income Securities có vai trò quan trọng trong việc định hình chuyển động tiền tệ. Sự thay đổi về lợi suất, do tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ, sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư quốc tế, từ đó tác động lên tỷ giá hối đoái. Hiểu rõ mối quan hệ này giúp nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách đưa ra quyết định hiệu quả.
