Trong thế giới tài chính và đặc biệt là thị trường ngoại hối (Forex), có một chỉ số kinh tế vĩ mô cực kỳ quan trọng mà mọi nhà giao dịch đều theo dõi sát sao đó là Federal Funds Rate (hay Lãi suất Quỹ Liên bang). Quyết định về lãi suất này của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có thể tạo ra những biến động lớn trên thị trường. Vậy Federal Funds Rate là gì và nó ảnh hưởng đến Forex như thế nào? Cùng Tin tức FX tìm hiểu nhé.
Federal Funds Rate là gì?
Federal Funds Rate (FFR) hay Lãi suất Quỹ Liên bang là mức lãi suất mục tiêu mà các ngân hàng thương mại tại Mỹ cho nhau vay dự trữ qua đêm (overnight) tại Cục Dự trữ Liên bang.
- Không phải lãi suất FED cho vay: Đây không phải là lãi suất mà FED trực tiếp cho các ngân hàng vay, mà là lãi suất thị trường giữa các ngân hàng với nhau để đáp ứng yêu cầu dự trữ bắt buộc.
- Công cụ chính sách tiền tệ: FED sử dụng FFR như một công cụ chính để thực thi chính sách tiền tệ, nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm tối đa.
- Cơ chế điều chỉnh: FED điều chỉnh lãi suất thị trường thực tế (effective federal funds rate) thông qua các nghiệp vụ thị trường mở (Open Market Operations – OMO) – tức là mua hoặc bán trái phiếu chính phủ – để giữ cho lãi suất này dao động quanh mức mục tiêu đã đề ra.
Xem thêm: So sánh EA Forex và giao dịch thủ công
Ai quyết định lãi suất liên bang?
Người quyết định mức lãi suất mục tiêu cho Lãi suất Quỹ Liên bang (Federal Funds Rate) là Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (Federal Open Market Committee – FOMC).
Đây là một cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ chính của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve – FED). FOMC họp định kỳ (thường là 8 lần một năm) để đánh giá tình hình kinh tế và đưa ra quyết định về việc có nên tăng, giảm hay giữ nguyên mức lãi suất mục tiêu này hay không, nhằm thực hiện các mục tiêu chính sách tiền tệ của FED như kiểm soát lạm phát và thúc đẩy việc làm tối đa.
Tại sao lãi suất liên bang lại quan trọng?
Lãi suất Quỹ Liên bang (Federal Funds Rate – FFR) cực kỳ quan trọng vì nhiều lý do, tác động sâu rộng đến hầu hết mọi khía cạnh của nền kinh tế Mỹ và cả kinh tế toàn cầu:
Là Lãi suất Tham chiếu Nền tảng
FFR được coi là lãi suất cơ bản nhất trong hệ thống tài chính Mỹ. Nó hoạt động như một mốc tham chiếu, ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến hầu hết các loại lãi suất khác trong nền kinh tế, bao gồm:
- Lãi suất cho vay liên ngân hàng khác.
- Lãi suất cơ bản (prime rate) mà ngân hàng áp dụng cho khách hàng tốt nhất.
- Lãi suất vay mua nhà (thế chấp).
- Lãi suất vay mua ô tô.
- Lãi suất thẻ tín dụng.
- Lãi suất tiền gửi tiết kiệm.
- Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ.
Công cụ Chính sách Tiền tệ Chủ chốt
Đây là công cụ chính mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sử dụng để thực hiện chính sách tiền tệ, nhằm đạt được các mục tiêu kinh tế vĩ mô theo “nhiệm vụ kép” của mình:
- Kiểm soát Lạm phát: Khi lạm phát quá cao, FED sẽ tăng FFR để làm “nguội” nền kinh tế, giảm chi tiêu và đầu tư, từ đó kiềm chế lạm phát. Ngược lại, khi lạm phát quá thấp hoặc có nguy cơ giảm phát, FED có thể giảm FFR để kích thích kinh tế.
- Thúc đẩy Việc làm Tối đa: Lãi suất thấp hơn khuyến khích doanh nghiệp vay vốn để đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh, từ đó tạo thêm việc làm. Lãi suất quá cao có thể kìm hãm đầu tư và làm chậm quá trình tạo việc làm.
Ảnh hưởng đến Chi phí Vay và Hoạt động Kinh tế
- Đối với Người tiêu dùng: FFR ảnh hưởng đến chi phí vay cho các khoản mua sắm lớn như nhà cửa, xe cộ, và cả chi phí nợ thẻ tín dụng. Lãi suất cao hơn làm giảm sức mua và có thể làm chậm chi tiêu tiêu dùng.
- Đối với Doanh nghiệp: Chi phí vay vốn của doanh nghiệp tăng hay giảm theo FFR, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư vào nhà máy, thiết bị, nghiên cứu phát triển và tuyển dụng nhân sự.
- Tăng trưởng Kinh tế (GDP): Bằng cách tác động đến chi tiêu và đầu tư, FFR là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng chung của nền kinh tế.
Tác động đến Thị trường Tài chính
- Giá trị Đồng USD: Như đã thảo luận, FFR là yếu tố chính ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng USD trên thị trường ngoại hối (Forex).
- Thị trường Chứng khoán: Lãi suất thấp thường hỗ trợ thị trường chứng khoán (do chi phí vay rẻ hơn, lợi nhuận doanh nghiệp có thể tăng, và các kênh đầu tư khác kém hấp dẫn hơn). Lãi suất tăng có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu.
- Thị trường Trái phiếu: Giá trái phiếu và lãi suất có mối quan hệ nghịch đảo. Khi FFR tăng, lợi suất trái phiếu mới phát hành tăng, làm giảm giá trị của các trái phiếu cũ có lãi suất thấp hơn.
Tầm ảnh hưởng Toàn cầu
Do vị thế trung tâm của nền kinh tế Mỹ và đồng USD trong hệ thống tài chính toàn cầu, các quyết định về FFR có tác động lan tỏa ra khắp thế giới, ảnh hưởng đến dòng vốn quốc tế, tỷ giá hối đoái của các quốc gia khác, và thậm chí cả quyết định chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương khác.
Là Chỉ báo về “Sức khỏe” Kinh tế
Quyết định của FED về FFR (tăng, giảm hay giữ nguyên) và các bình luận đi kèm thường được coi là sự phản ánh đánh giá của cơ quan này về tình trạng hiện tại và triển vọng tương lai của nền kinh tế Mỹ.
Vì những lý do trên, Lãi suất Quỹ Liên bang là một trong những chỉ số kinh tế được theo dõi chặt chẽ nhất trên thế giới bởi các nhà hoạch định chính sách, doanh nghiệp, nhà đầu tư và công chúng.
Ảnh hưởng của Federal Funds Rate đến thị trường Forex như thế nào?
Ảnh hưởng của Lãi suất Quỹ Liên bang (Federal Funds Rate – FFR) đến thị trường ngoại hối (Forex) là rất trực tiếp và mạnh mẽ, chủ yếu thông qua tác động lên giá trị của đồng Đô la Mỹ (USD). Đây là cơ chế hoạt động chính:
Lãi suất và Sức hấp dẫn của Đồng tiền
Các nhà đầu tư toàn cầu thường tìm kiếm nơi có lợi tức cao hơn cho vốn của họ. Lãi suất của một quốc gia là một yếu tố chính quyết định lợi tức tiềm năng khi nắm giữ tài sản bằng đồng tiền của quốc gia đó (ví dụ: trái phiếu chính phủ).
FFR là lãi suất cơ bản của Mỹ. Khi FFR thay đổi, nó làm thay đổi sức hấp dẫn tương đối của việc nắm giữ các tài sản định danh bằng USD.
Khi FED tăng lãi suất (FFR tăng)
- Tăng sức hấp dẫn của USD: Lãi suất cao hơn làm cho việc đầu tư vào các tài sản USD (như trái phiếu Kho bạc Mỹ) trở nên sinh lợi hơn so với các nước có lãi suất thấp hơn.
- Thu hút dòng vốn: Các nhà đầu tư nước ngoài có xu hướng mua USD để mua những tài sản này, làm tăng dòng vốn chảy vào Mỹ.
- Tăng nhu cầu USD: Nhu cầu mua USD trên thị trường Forex tăng lên.
- Kết quả: Đồng USD có xu hướng mạnh lên (tăng giá) so với các đồng tiền khác. Ví dụ: Tỷ giá EUR/USD có thể giảm (cần ít USD hơn để mua 1 EUR), và tỷ giá USD/JPY có thể tăng (cần nhiều JPY hơn để mua 1 USD).
Khi FED giảm lãi suất (FFR giảm)
- Giảm sức hấp dẫn của USD: Lãi suất thấp hơn làm giảm lợi tức tiềm năng từ các tài sản USD, khiến chúng kém hấp dẫn hơn so với các tài sản ở những quốc gia có lãi suất cao hơn.
- Giảm/Đảo ngược dòng vốn: Các nhà đầu tư có thể bán USD để chuyển vốn sang các đồng tiền khác có lợi tức hấp dẫn hơn, hoặc dòng vốn vào Mỹ chậm lại.
- Giảm nhu cầu/Tăng cung USD: Nhu cầu USD trên thị trường Forex giảm, hoặc nguồn cung USD (do bị bán ra) tăng lên.
- Kết quả: Đồng USD có xu hướng yếu đi (giảm giá) so với các đồng tiền khác. Ví dụ: Tỷ giá EUR/USD có thể tăng (cần nhiều USD hơn để mua 1 EUR), và tỷ giá USD/JPY có thể giảm (cần ít JPY hơn để mua 1 USD).
Xem thêm: Kiến thức Forex
Kết luận
Federal Funds Rate là một chỉ số kinh tế vĩ mô nền tảng, phản ánh chi phí vay mượn cơ bản trong nền kinh tế Mỹ và là công cụ điều hành chính sách tiền tệ quan trọng của FED. Đối với thị trường Forex, quyết định tăng hay giảm FFR có ảnh hưởng trực tiếp và mạnh mẽ đến giá trị của đồng USD, từ đó tạo ra các cơ hội và rủi ro giao dịch đáng kể.
