Khi tìm kiếm một nhà môi giới Forex, bạn sẽ gặp nhiều thuật ngữ mô tả cách họ xử lý lệnh giao dịch của bạn. Bên cạnh mô hình Dealing Desk (Market Maker) đã quen thuộc, No Dealing Desk (NDD) là một lựa chọn phổ biến khác, đặc biệt với các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Vậy No Dealing Desk là gì? Nó khác biệt như thế nào so với Dealing Desk? Cùng Tin tức FX tìm hiểu nhé.
No Dealing Desk là gì?
No Dealing Desk (NDD) là một mô hình thực thi lệnh Forex trong đó nhà môi giới (broker) đóng vai trò trung gian thuần túy, chuyển lệnh giao dịch của khách hàng trực tiếp đến thị trường liên ngân hàng hoặc các nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers – LPs) mà không can thiệp vào quá trình khớp lệnh thông qua một bàn giao dịch (dealing desk) nội bộ.
Nói cách khác, broker NDD không tạo ra thị trường riêng, không ôm lệnh đối ứng với khách hàng và không kiếm lợi nhuận trực tiếp từ việc thua lỗ của nhà giao dịch. Họ chỉ đơn giản là cầu nối giữa nhà giao dịch và thị trường thực.
Xem thêm: Dealing Desk là gì? Hiểu rõ về Broker Dealing Desk trong Forex
Cách thức hoạt động của Broker No Dealing Desk
Khi bạn đặt lệnh với một broker NDD, quy trình diễn ra như sau:
- Tiếp nhận lệnh: Lệnh của bạn được hệ thống của broker tiếp nhận.
- Chuyển lệnh trực tiếp: Lệnh ngay lập tức được chuyển đến các nhà cung cấp thanh khoản (ngân hàng lớn, tổ chức tài chính, các broker khác) hoặc đưa vào một mạng lưới giao dịch điện tử (ECN).
- Khớp lệnh tại giá thị trường: Lệnh của bạn sẽ được khớp với mức giá Bid/Ask tốt nhất hiện có từ các nhà cung cấp thanh khoản hoặc trong mạng ECN. Giá này là giá thị trường thực tế.
- Nguồn lợi nhuận của Broker: Broker NDD kiếm lợi nhuận thông qua:
- Markup trên Spread (Với STP): Cộng một phần nhỏ cố định hoặc thả nổi vào spread gốc từ nhà cung cấp thanh khoản.
- Phí Commission (Với ECN): Thu một khoản phí hoa hồng cố định trên mỗi lô giao dịch.
Các loại Broker No Dealing Desk phổ biến
Mô hình NDD thường được chia thành hai loại chính (hoặc kết hợp cả hai):
STP (Straight Through Processing – Xử lý trực tiếp)
Broker STP chuyển thẳng lệnh của khách hàng đến một hoặc nhiều nhà cung cấp thanh khoản của họ.
Các nhà cung cấp thanh khoản này sẽ cạnh tranh để đưa ra giá Bid/Ask tốt nhất.
Broker STP thường kiếm lời bằng cách cộng một phần nhỏ (markup) vào spread mà LP cung cấp. Spread trên nền tảng STP thường là spread thả nổi (variable) và thường không có commission riêng.
ECN (Electronic Communication Network – Mạng giao tiếp điện tử)
Broker ECN đưa lệnh của khách hàng vào một mạng lưới (pool thanh khoản) nơi các lệnh mua/bán từ nhiều thành viên tham gia (ngân hàng, quỹ đầu tư, nhà giao dịch khác, thậm chí cả các broker STP) được tự động khớp với nhau.
Mô hình này mang lại sự minh bạch cao nhất, cho phép trader thấy được độ sâu thị trường (Depth of Market – DOM), tức là các mức giá chờ mua/chờ bán khác nhau.
Spread trên ECN thường rất thấp (có thể gần bằng 0), nhưng broker sẽ thu một khoản phí commission cố định cho mỗi giao dịch.
Hybrid (Kết hợp STP & ECN)
Nhiều broker NDD hiện nay áp dụng mô hình kết hợp, tận dụng ưu điểm của cả STP và ECN để cung cấp thanh khoản tốt và giá cạnh tranh cho khách hàng.
Phân biệt No Dealing Desk (NDD) và Dealing Desk (DD)
Điểm khác biệt cốt lõi:
- Xung đột lợi ích: NDD có ít xung đột lợi ích hơn vì lợi nhuận của họ không trực tiếp đến từ thua lỗ của bạn. Họ muốn bạn giao dịch nhiều hơn để thu được nhiều spread markup hoặc commission hơn. Ngược lại, DD có thể hưởng lợi khi bạn thua lỗ.
- Spread: NDD có spread thả nổi, phản ánh đúng cung cầu thị trường, có thể rất thấp nhưng cũng có thể giãn rộng khi biến động. DD có spread cố định, dễ dự đoán nhưng thường cao hơn.
- Khớp lệnh: NDD ít khi báo giá lại (requote) nhưng có thể xảy ra trượt giá (slippage) – lệnh khớp ở giá khác giá yêu cầu do độ trễ hoặc biến động. DD ít trượt giá hơn nhưng lại có nguy cơ bị requote.
Xem thêm: Chỉ số PMI là gì? Ảnh hưởng đến thị trường Forex như thế nào?
Ưu nhược điểm của No Dealing Desk
Ưu điểm
- Minh bạch cao: Giá cả và thực thi lệnh phản ánh thị trường thực tế.
- Ít xung đột lợi ích: Broker và trader có mục tiêu phần nào đồng nhất hơn (tăng khối lượng giao dịch).
- Spread cạnh tranh: Có khả năng tiếp cận spread rất thấp, đặc biệt với ECN.
- Không báo giá lại (No Requotes): Tăng tính chắc chắn trong việc vào lệnh (dù có thể bị slippage).
- Phù hợp với nhiều chiến lược: Thường không hạn chế scalping, giao dịch tin tức hay sử dụng robot (EA).
Nhược điểm
- Spread thả nổi không ổn định: Có thể giãn rất rộng khi thị trường biến động mạnh, làm tăng chi phí giao dịch đột ngột.
- Có thể có Commission (ECN): Phải tính toán thêm chi phí này vào lợi nhuận/thua lỗ.
- Trượt giá (Slippage): Lệnh có thể khớp ở giá không mong muốn (cả tích cực và tiêu cực).
- Yêu cầu vốn ban đầu có thể cao hơn: Một số tài khoản ECN/STP yêu cầu số tiền nạp tối thiểu lớn hơn.
Làm thế nào để nhận biết Broker No Dealing Desk?
Để nhận biết một nhà môi giới (Broker) hoạt động theo mô hình No Dealing Desk (NDD) trong Forex, bạn có thể tìm kiếm các dấu hiệu sau:
- Spread thả Nổi (Variable Spreads): Đây là đặc điểm quan trọng. Spread (chênh lệch giá Mua/Bán) sẽ thay đổi liên tục tùy theo điều kiện thị trường và thanh khoản, không cố định như Dealing Desk.
- Có thể thu phí Commission: Đặc biệt với các tài khoản ECN, broker NDD thường thu một khoản phí hoa hồng (commission) riêng cho mỗi giao dịch, thay vì chỉ kiếm lời từ spread. Các tài khoản STP có thể không có commission nhưng spread sẽ có một phần markup nhỏ.
- Quảng cáo là NDD, STP, ECN, DMA: Broker thường ghi rõ mô hình hoạt động của họ là NDD (No Dealing Desk), STP (Straight Through Processing), ECN (Electronic Communication Network), hoặc DMA (Direct Market Access) trên website hoặc trong tài liệu giới thiệu.
- Ít hoặc không có báo giá lại (Requotes): Thay vì báo giá lại khi thị trường biến động, lệnh của bạn có khả năng bị trượt giá (Slippage) – tức là khớp ở một mức giá hơi khác (tốt hơn hoặc xấu hơn) so với giá yêu cầu ban đầu.
- Đề cập đến nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers – LPs) hoặc Mạng ECN: Broker NDD thường công khai việc họ kết nối với các LPs (ngân hàng lớn, quỹ…) hoặc mạng ECN để lấy giá và thực thi lệnh.
- Cho phép scalping và giao dịch tin tức: Do không có xung đột lợi ích trực tiếp, broker NDD thường không hạn chế các chiến lược giao dịch nhanh như lướt sóng (scalping) hay giao dịch khi tin tức ra.
- Kiểm tra chính sách thực thi lệnh (Order Execution Policy): Tài liệu này thường mô tả rõ broker đóng vai trò là “agent” (trung gian) và chuyển lệnh của bạn trực tiếp ra thị trường, không phải là “principal” (bên chính).
Xem thêm: Kiến thức Forex
Kết luận
Broker No Dealing Desk (NDD) đại diện cho mô hình thực thi lệnh minh bạch hơn trong Forex, nơi nhà môi giới đóng vai trò trung gian kết nối bạn với thị trường thực thông qua công nghệ STP hoặc ECN. Ưu điểm chính là giảm thiểu xung đột lợi ích, khả năng tiếp cận spread thấp và tính minh bạch cao. Tuy nhiên, nhà giao dịch cũng cần chuẩn bị cho spread thả nổi và khả năng xảy ra trượt giá.
