Sàn ôm lệnh là một thuật ngữ quan trọng trong giao dịch tài chính, đặc biệt đối với trader Forex. Nhưng liệu có phải là lừa đảo? Làm thế nào để nhận biết và tránh rủi ro khi giao dịch? Nếu bạn đang tìm hiểu về vấn đề này, bài viết dưới đây TintucFX sẽ giúp bạn có cái nhìn giúp bạn lựa chọn sàn giao dịch an toàn và đáng tin cậy.
Sàn ôm lệnh là gì?
Sàn ôm lệnh là mô hình hoạt động trong giao dịch tài chính, nơi sàn đóng vai trò là đối tác trực tiếp của nhà đầu tư thay vì chuyển lệnh ra thị trường liên ngân hàng. Do lợi nhuận của sàn có sự tương quan với khoản lỗ của nhà giao dịch, điều này có thể dẫn đến xung đột lợi ích và nguy cơ thao túng giá hoặc áp dụng phí ẩn.
Cơ chế hoạt động của sàn ôm lệnh
Sàn Forex ôm lệnh hoạt động theo mô hình market maker (nhà tạo lập thị trường), cung cấp thanh khoản để đảm bảo giao dịch diễn ra nhanh chóng. Khi nhà đầu tư thực hiện lệnh mua, sàn sẽ khớp lệnh bằng cách đặt lệnh bán tương ứng. Tuy nhiên, chính cơ chế này có thể tạo ra lợi ích đối nghịch khi sàn kiếm tiền từ khoản lỗ của trader.
Sàn ôm lệnh, hay còn gọi là dealing desk (DD), có toàn quyền kiểm soát quy trình khớp lệnh. Để tối đa hóa lợi nhuận, họ có thể điều chỉnh giá hoặc tăng chênh lệch giá. Điều này khiến nhà đầu tư dễ gặp phải hiện tượng trượt giá, chênh lệch giá cao hoặc khớp lệnh chậm, gây khó khăn trong giao dịch.
Ví dụ, khi một nhà giao dịch đặt mua 100 lô vàng, nếu có đủ 100 lô vàng tương ứng trên thị trường, lệnh sẽ được khớp trực tiếp. Tuy nhiên, nếu chỉ có 30 lô có sẵn, sàn sẽ xử lý bằng một trong hai cách:
- Tự giữ lại lệnh: Sàn mở vị thế bán 70 lô còn lại để cân bằng cung cầu.
- Chia sẻ rủi ro với thị trường liên ngân hàng: Một phần lệnh (ví dụ: 50 lô) được giữ lại, phần còn lại đẩy ra các tổ chức tài chính lớn như Barclays, JPMorgan…
Xem thêm: ADX và RSI là gì? Cách kết hợp để xác định xu hướng
So sánh sàn ôm lệnh và sàn đẩy lệnh
Sau khi hiểu khái niệm sàn ôm lệnh, nhà đầu tư cần phân biệt với sàn đẩy lệnh (non-dealing desk – NDD) để đưa ra lựa chọn phù hợp.
| Đặc điểm | Sàn ôm lệnh (dealing desk) | Sàn đẩy lệnh (non-dealing desk) |
| Khái niệm | Đóng vai trò market maker (MM), cung cấp giá riêng và có thể điều chỉnh chênh lệch giá. | Kết nối trực tiếp nhà đầu tư với thị trường, không can thiệp vào giá. |
| Cơ chế hoạt động | Sàn tự khớp lệnh hoặc giữ lại lệnh. | Chuyển lệnh trực tiếp đến các nhà cung cấp thanh khoản. |
| Nguồn lợi nhuận | Lợi nhuận đến từ khoản lỗ của trader và chênh lệch giá mua – bán. | Thu phí hoa hồng hoặc chênh lệch giá (spread). |
Ưu và nhược điểm của sàn ôm lệnh
Ưu điểm
- Thanh khoản cao: Lệnh được khớp ngay lập tức mà không cần tìm người mua/bán đối ứng.
- Chênh lệch giá thấp: Do sàn tự khớp lệnh nội bộ, mức spread có thể thấp hơn so với sàn đẩy lệnh.
- Không thu phí hoa hồng: Nhà đầu tư chỉ chịu phí chênh lệch giá.
- Tốc độ khớp lệnh nhanh: Hạn chế tình trạng lệnh bị từ chối hoặc khớp lệnh chậm.
Nhược điểm
- Rủi ro thanh khoản: Nếu quá nhiều nhà đầu tư rút tiền cùng lúc, sàn có thể gặp khó khăn trong thanh toán.
- Thiếu minh bạch: Sàn có thể điều chỉnh giá hoặc chặn lệnh để tối ưu hóa lợi nhuận.
- Không đảm bảo công bằng: Các tổ chức lớn có thể được ưu tiên, gây bất lợi cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Xem thêm: Total Value Locked là gì? Cách tính và vai trò trong DeFi
Cách nhận biết một sàn ôm lệnh
Chênh lệch giá bất thường
Một dấu hiệu rõ ràng của sàn giao dịch ôm lệnh là mức chênh lệch giá cao hơn so với thị trường hoặc các sàn khác. Nếu sàn giao dịch bạn đang sử dụng thường xuyên áp dụng spread cao, điều đó đồng nghĩa với việc nhà môi giới kiếm lợi nhuận từ giao dịch của khách hàng.
Spread cao không chỉ làm tăng chi phí giao dịch, mà còn gây khó khăn cho trader khi thực hiện các chiến lược ngắn hạn. Do đó, trader nên ưu tiên lựa chọn các sàn giao dịch minh bạch, công khai về spread và đưa ra mức chênh lệch hợp lý.
Khớp lệnh chậm hoặc trượt giá liên tục
Tình trạng khớp lệnh chậm hoặc thường xuyên bị trượt giá là một dấu hiệu quan trọng cho thấy sàn giao dịch có dấu hiệu thao túng giá. Nếu lệnh của bạn không được thực thi đúng giá mong muốn hoặc thời gian khớp lệnh quá lâu, rất có thể nhà môi giới đang điều chỉnh giao dịch để tăng lợi nhuận cho họ.
Trader nên kiểm tra tốc độ khớp lệnh bằng tài khoản demo trước khi giao dịch thực tế để đánh giá mức độ độ tin cậy của sàn.
Thiếu giấy phép từ các cơ quan tài chính uy tín
Một trong những yếu tố quan trọng nhất khi đánh giá sàn giao dịch là giấy phép từ các tổ chức tài chính quốc tế như ASIC, FCA hoặc CySEC. Các cơ quan này đặt ra những tiêu chuẩn nghiêm ngặt để đảm bảo sàn hoạt động minh bạch, không thao túng giá và bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư.
Những sàn không có giấy phép hoặc sử dụng giấy phép giả mà giao dịch các nhà đầu tư nên tránh xa. Vì những sàn này có nguy cơ thao túng giá, giữ lệnh hoặc không cho phép rút tiền.
Sàn ôm lệnh có là lừa đảo?
Thuật ngữ “sàn ôm lệnh” thường gắn liền với nhà cái hoặc nhà tạo lập thị trường (market maker). Các sàn này cung cấp giá dựa trên các loại tài sản tài chính, nhưng thường không chuyển lệnh trực tiếp ra thị trường.
Một số sàn ôm lệnh làm việc minh bạch và có giấy phép hợp pháp, nhưng nếu bị phát hiện thao túng giá, họ có thể bị trừng phạt. Trong khi đó, nhà đầu tư chính là người chịu rủi ro lớn nhất.
Lời kết
Việc lựa chọn sàn giao dịch uy tín là yếu tố quan trọng giúp trader bảo vệ vốn đầu tư và tránh những rủi ro không đáng có. Dù sàn ôm lệnh có thể mang lại tính thanh khoản cao và tốc độ khớp lệnh nhanh, nhưng nguy cơ thao túng giá và xung đột lợi ích cũng không thể bỏ qua. Vì vậy, trader cần nghiên cứu kỹ lưỡng, ưu tiên những sàn có giấy phép uy tín và minh bạch để đảm bảo giao dịch an toàn.
