Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đang đứng trước ngã ba đường trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ, với những tín hiệu trái chiều về lộ trình lãi suất năm 2025. Mặc dù tuyên bố sẽ tiếp tục hạ lãi suất một cách “thận trọng”, nhưng nội bộ Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) lại xuất hiện sự chia rẽ.
MPC chia rẽ về lộ trình cắt giảm lãi suất
Một số thành viên MPC cho rằng cần phải có những biện pháp mạnh mẽ hơn để hỗ trợ nền kinh tế, và ủng hộ việc cắt giảm lãi suất quyết liệt ngay lập tức. Nhóm này tin rằng lạm phát đã không còn là mối đe dọa lớn, và việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ là cú hích cần thiết để thúc đẩy tăng trưởng.
Tuy nhiên, việc giảm lãi suất mạnh tay cũng tiềm ẩn rủi ro lạm phát quay trở lại. BoE đang phải cân nhắc kỹ lưỡng giữa hai lựa chọn: kích thích tăng trưởng kinh tế hay kiểm soát lạm phát.
BoE giữ nguyên lãi suất, thị trường phản ứng mạnh
Trong cuộc họp tháng này, BoE đã quyết định giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 4,75%. Quyết định này, được đưa ra với tỷ lệ bỏ phiếu sít sao 6-3, cho thấy sự chia rẽ sâu sắc trong MPC.
Kết quả bỏ phiếu đã gây bất ngờ cho thị trường tài chính, với tín hiệu “dovish” mạnh mẽ hơn dự kiến. Giới đầu tư tin rằng BoE sẽ đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất trong năm 2025, với dự đoán có thể có ít nhất hai, thậm chí ba lần giảm 0.25%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh giảm và đồng bảng Anh suy yếu nhẹ so với đô la Mỹ là những phản ứng tức thì của thị trường.
Những thách thức đối với nền kinh tế Anh
BoE cũng đưa ra những cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn đối với nền kinh tế Anh, bao gồm:
- Bất ổn chính trị toàn cầu: Sự trở lại của Donald Trump tại Nhà Trắng có thể làm gia tăng bất ổn chính trị và thương mại quốc tế.
- Áp lực lạm phát: Những thay đổi trong chính sách tài khóa của chính phủ Anh, bao gồm tăng chi tiêu và điều chỉnh thuế, có thể làm gia tăng áp lực lạm phát.
BoE khẳng định lộ trình giảm lãi suất “Dần dần”
Thống đốc BoE, Andrew Bailey, khẳng định sẽ tiếp tục theo đuổi lộ trình giảm lãi suất “dần dần” và linh hoạt điều chỉnh chính sách dựa trên diễn biến thực tế của nền kinh tế. Ông cho biết BoE chưa thể đưa ra cam kết cụ thể về thời điểm và quy mô của các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.
Chính phủ Anh ủng hộ BoE chống lạm phát
Bộ trưởng Tài chính Anh khẳng định ủng hộ BoE trong cuộc chiến chống lạm phát, và cho rằng việc kiểm soát lạm phát là điều kiện tiên quyết để cải thiện thu nhập cho người dân.
BoE và ECB: Hai hướng đi khác biệt
Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa BoE và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng tạo ra những biến động đáng chú ý trên thị trường ngoại hối. Trong khi BoE duy trì chính sách thận trọng, ECB lại có xu hướng nới lỏng mạnh mẽ hơn, khiến đồng euro suy yếu so với đồng bảng Anh.
Chính sách tiền tệ khác biệt giữa Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang tạo nên những chuyển biến mạnh mẽ trên thị trường ngoại hối.
ECB đang áp dụng chính sách nới lỏng tiền tệ với tốc độ nhanh hơn so với BoE, khiến đồng euro mất giá đáng kể so với đồng bảng Anh. Cụ thể, tỷ giá EUR/GBP đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 8 năm qua sau khi có thông tin về quyết định chính sách mới nhất của hai ngân hàng trung ương.
Sự khác biệt này bắt nguồn từ cách tiếp cận khác nhau của hai ngân hàng trung ương trong việc điều chỉnh lãi suất. Trong khi BoE tỏ ra thận trọng với những lo ngại về lạm phát và bất ổn kinh tế, ECB lại ưu tiên kích thích tăng trưởng kinh tế bằng cách nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ hơn.
BoE hạ dự báo tăng trưởng kinh tế
Trước những số liệu kinh tế kém khả quan gần đây, BoE đã điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng kinh tế của Vương quốc Anh trong quý IV xuống 0%.
